【棉联点评】棉花价格外涨内跌，中美贸易影响纺织出口

棉花现货：

1、轮出结果：

5月30日储备棉轮出销售资源9770.9339吨，实际成交8834.2905吨，成交率90.41%。平均成交价格12958元/吨，较前一交易日上涨26元/吨；折3128价格14221元/吨，较前一交易日下跌59元/吨。

其中：新疆棉成交均价13279元/吨，新疆棉折3128价格14322元/吨，新疆棉加价幅度575元/吨。地产棉成交均价12534元/吨，地产棉折3128价格14087元/吨，地产棉加价幅度340元/吨。

5月5日至5月30日，储备棉轮出累计成交19.5万吨，成交率91.44%。

2、棉花公检：

截止到2019年5月29日24点，2018棉花年度全国共有971家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到23651581包，534.0493万吨，其中新疆791家，检验量达22760536包，514.0363万吨；内地180家加工企业，公证检验达891045包，20.0130万吨。

小结：

   今日储备棉轮出成交率90.41%，较昨日84.37%成交率上升6.04个百分点。平均成交价格12958元/吨，较前一交易日上涨26元/吨；折3128价格14221元/吨，较前一交易日下跌59元/吨。

   从棉花公检上看，今日棉花公检量较昨日增加829吨，全国新棉公检总量534.0493万吨。昨日棉花公检量小幅增加，新棉加工接近尾声。

  本周储备棉竞拍仅剩下一天，因本周的国内棉花价格指数小幅下跌而Cotlook A指数上涨较大，预计下周储备棉轮出底价将会上调，请拍储企业注意。

棉花期货：

1、郑棉期货：

5月30日，周三ICE棉花期货收涨，隔夜郑棉盘整，今日早盘增量盘跌，午后触及日低，日线形成阴线，日内成交量放大，持仓量增加。郑棉主力合约CF1909收于13460元/吨，涨90元/吨，跌幅1.54%，盘中最高13705元/吨，最低13420元/吨，结算13550元/吨，跌210元/吨。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）19139张（76.56万吨棉花），较上一交易日减少234张（折9360吨）。注册仓单数量即18/19年度仓单18181张（-212，折72.72万吨），其中，新疆棉17139张（-206，折68.56万吨）。仓单预报958张（-22，折3.83万吨）。

小结：

今日郑棉CF1909合约下跌收阴线，期价受10日均线压制，日线吞没自周一全部反弹幅度，技术面利空。

今日期货震荡下跌，仓单流出量大幅增加，市场成交点价资源量虽然增加，但纺企采购仍趋于谨慎。

外棉市场：

1、进口棉报价：

5月30日，进口棉报价小幅下跌。国际棉花指数（SM）81.76美分/磅，折一般贸易港口提货价13517元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）78.5美分/磅，折一般贸易港口提货价12986元/吨。

2、进口棉销售：

据青岛、张家港、上海等地的棉花贸易企业反映，5月下旬以来港口保税棉、即期船货询价、签约仍旧不活跃（美金报价），3、4月份成交相对红火的印度棉、巴西棉出货下降比较明显，澳棉、乌棉及少量非洲棉表现差强人意；而清关外棉也因贸易商强势挺价、内外棉价差扩大、ICE和郑期方向不明朗等多因素而走货缓慢（人民报价），因此截至5月底前，各主港棉花保税、非保税棉花库存都呈增长趋势。

几家外商、棉花进口企业估算，目前青岛保税库+非保税区外棉的库存量已达到32-35万吨，而且由于中低品质2017/2018、2018/19印度棉、美棉、西非棉（主要产地津巴布韦、马里、布基纳法索）抵港、交货、入库仍在有条不紊的进行，美金、人民币报价外棉又遭遇出货瓶颈，因此预计6月上中旬港口外棉总量仍将小幅增长，进口企业、中间商可谓“压力山大”，不仅销售回收货款期拉长，而且因5月中旬以来郑期、2018/19年度新疆棉现货、储备棉轮出底价均大幅下挫，贸易商亏损面逐渐扩大、加深，买方市场特征非常突出。

3、巴基斯坦市场：

受国内外棉花价格上涨的带动，巴基斯坦棉纱价格继续上涨，且涨幅扩大。巴基斯坦国内现货价格上涨150卢比/毛德。由于本年度国内棉花供应再次短缺、国内库存快速下降，纱厂现在都需要进口外棉。

巴基斯坦卢比汇率大幅下跌也导致棉花进口成本增加，棉纱价格也随之上涨，国内20支普梳纱上周上涨50卢比，涨幅2.76%，但出口报价保持稳定，原因是中国市场需求旺盛。

小结：

近期外棉价格上涨而内棉持续下跌，进口棉优势减少，港口库存增加。

中美贸易冲突对引发美国市场中国服装进口担忧，一季度，中国占美国服装进口的比重小幅下降，美国对中国服装的进口停滞不前，许多类别的中国服装占比出现两位数降幅，其他国家的进口出现增长。从数据上看对中国国内原料消费不利。但，出于对增加关税的担忧，二季度中国出口订单或会“抢出口”届时数据或会高于一季度。

棉联点评

郑棉主力合约仍在走低，继续下行风险加大。业内对棉花市场呈观望、担忧心态，销售与采购都相对谨慎。皮棉现货市场交投冷淡，市场成交集中为仓单棉和储备棉，可同时满足高端和低端棉花的需求。宏观面依旧不振，短期看来国内市场整体偏空。