【棉联点评】郑棉期货再度跌停，下游疲软传导需求减少

棉花现货：

1、轮出结果：

6月3日储备棉轮出销售资源10057.332吨，实际成交6142.1808吨，成交率61.07%。平均成交价格12651元/吨，较前一交易日下跌200元/吨；折3128价格13978元/吨，较前一交易日下跌99元/吨。其中：新疆棉成交均价12778元/吨，新疆棉折3128价格14007元/吨，新疆棉加价幅度182元/吨。地产棉成交均价12442元/吨，地产棉折3128价格13931元/吨，地产棉加价幅度106元/吨。

5月5日至6月3日，储备棉轮出累计成交20.9万吨，成交率89.71%。

2、棉花公检：

截止到2019年6月2日24点，2018棉花年度全国共有971家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到23651930包，534.0571万吨，其中新疆791家，检验量达22760536包，514.0363万吨；内地180家加工企业，公证检验达891394包，20.0207万吨。

小结：

   今日储备棉轮出成交率61.07%，较上一交易日81.71%成交率下降20.64个百分点。平均成交价格12651元/吨，较前一交易日下跌200元/吨；折3128价格13978元/吨，较前一交易日下跌99元/吨。

本周储备棉竞拍底价（标准级）13825元/吨，较上一周上涨78元/吨。轮出底价虽然下降，但因期货市场再度跌停，储备棉成交率与成交均价都大幅下降。

   从棉花公检上看，今日棉花公检量较昨日增加78吨，全国新棉公检总量534.0571万吨。棉花公检量小幅增加，新棉加工接近尾声。

棉花期货：

1、郑棉期货：

6月3日，上周五ICE棉花期货收跌，隔夜郑棉盘整，今日早盘受外棉下跌影响增量跳水，随后盘整，收盘于跌停位，日线形成阴线，日内成交量放大，持仓量增加。郑棉主力合约CF1909收于12965元/吨，跌545元/吨，跌幅4.03%，盘中最高13505元/吨，最低12965元/吨，结算13115元/吨。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）19076张（76.30万吨棉花），较上一交易日增加4张（折160吨）。注册仓单数量即18/19年度仓单18042张（-87，折72.17万吨），其中，新疆棉17006张（-84，折68.02万吨）。仓单预报1034张（+91，折4.14万吨）。

小结：

今日郑棉CF1909合约下跌阴长阴线，期价受10日均线压制下滑破前一低点，收盘于跌停价位，技术面利空。

郑棉期货再度跌停，很多轧花厂预测期价将会跌至12500元/吨，因此出于避险考虑，今日仓单预报不减反增，仓单流出量也较上周明显减少。

国际市场：

1、进口棉报价：

6月3日，进口棉报价大幅下跌。国际棉花指数（SM）80.45美分/磅，折一般贸易港口提货价13604元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）77.02美分/磅，折一般贸易港口提货价13033元/吨。

2、澳棉生产：

受持续恶劣天气和干旱的影响影响，2019/20年度澳棉产量预计为220万包，同比减少4%。出口量预计为240万包，部分来自前几个年度的结转库存。2018/19年度产量下调了8%。

2018/19年度，水价高和供水受限降低了灌溉田棉花产量，而旱地棉花（非灌溉)种植受到降雨不足和土壤湿度低的影响。这些情况预计将在2019/20年度继续下去。澳大利亚气象局预计，2019年的天气将更加炎热和干燥。2019年的棉花出口预计为240万包，比上年下降33%。在产量下降期间，澳大利亚棉花出口因库存减少而得到补充。

3、印棉种植：

据印度媒体报道，由于国内棉花库存过低、棉价相对稳定，今年印度植棉面积预计增长7-8%。

目前，印度北部地区的播种快速推进，其他地区也将有不同程度的增长。据棉种经销商介绍，今年印度北部地区的拉贾斯坦邦棉籽销售同比增长10%，专家预计印度全国的播种面积将增长7-8%。

4、美墨关系

美国总统特朗普30日宣布，美国将于今年6月10日起对所有墨西哥输美商品加征5%关税，以迫使墨西哥应对经美墨边境入境美国的非法移民问题。墨西哥政府当天回应说，若美方加征关税措施生效，墨方将以“强硬方式”回击。受此影响，美国玉米和小麦期货下跌。

小结：

上周美国与墨西哥关系紧张，或会再度进行关税战；日本与美国举行了首脑会谈，但会谈未就日美贸易谈判中双方关心的实质性问题达成一致；之前特朗普宣布推迟对欧盟和日本加征汽车和零部件的关税等等因素共同作用，全球经济局势进一步恶化。

如经济局势恶化将会使全球经济进入衰退期，市场悲观情绪浓郁，全球纺织产业结构专业加速均会对中国纺织市场造成致命打击。

棉联点评

郑棉期货时隔三周再度跌停，再一次面临“黑色星期一”，市场恐慌情绪浓重。上游持棉企业多看低至12500元/吨。

国内各类纱线价格普遍继续下跌，纺织出口订单流失加快，下游产品库存快速增加，纺企出现减产限产现象。

虽然当前棉花价格已处于合理价位，但贸易前景让纱厂对年度后期缺乏信心，在终端销售前景不佳的情况下，纺企保持随用随买，悲观情绪传导至上游，棉花需求维持疲软状态，棉价易跌难涨。