【棉联点评】棉市延续调整，纺织淡季难改

棉花现货：

1、轮出结果：

6月17日储备棉轮出销售资源9863.6827吨，实际成交8748.1944吨，成交率88.69%。平均成交价格12652元/吨，较前一交易日下跌111元/吨；折3128价格13945元/吨，较前一交易日下跌240元/吨。其中：新疆棉成交均价12747元/吨，新疆棉折3128价格13957元/吨，新疆棉加价幅度486元/吨。地产棉成交均价12568元/吨，地产棉折3128价格13934元/吨，地产棉加价幅度463元/吨。

5月5日至6月17日，储备棉轮出累计成交26.38万吨，成交率82.11%。

2、棉市资讯

 由于出疆运费下降，目前内地库与新疆库报价基本接近，成交主要集中在内地库的点价资源。疆内库“双28”机采棉报价13900-14000元/吨，“双28”手摘棉报价14500-14600元/吨，强力27-28cN/tex的手摘棉14100-14200元/吨，内地库新疆棉主体成交价在14200-14500元/吨。进行套保的通关进口棉随期货波动，主体成交价与新疆棉接近，优势不大销售困难，未套保的报价变化不大，有价无市。

小结：

   今日储备棉轮出成交率88.69%，较上一交易日73.16%成交率上升15.53个百分点。平均成交价格12652元/吨，较前一交易日下跌111元/吨；折3128价格13945元/吨，较前一交易日下跌240元/吨。

  本周储备棉轮出低价位13471元/吨，较上周下调357元/吨，因此从储备棉成交价格上看，虽成交均价下降，但平均加价幅度略高于上周。

  目前国内棉价现货价位仍略高于期货，随着期货上涨，现货小幅上调但上调幅度较期货略窄。

棉花期货：

1、郑棉期货：

6月17日，上周五ICE棉花期货收跌，隔夜郑棉下试回升，今日早盘冲高后在平仓盘打压下回落，日线形成长上影线的阴线星，日内成交量放大，持仓量减少。郑棉主力合约CF1909收于13445元/吨，跌40元/吨，跌幅0.30%，盘中最高13650元/吨，最低13410元/吨，结算13515元/吨。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）18154张（72.62万吨棉花），较上一交易日增加10张。注册仓单数量即18/19年度仓单17045张（-77，折68.18万吨），其中，新疆棉16029张（-77，折64.12万吨）。仓单预报1109张（+87，折4.436万吨）。

小结：

　今日郑棉CF1909合约冲高回落收长上影线的阴线，期价位于5日均线上方，但是受上周四高点压制;60分钟图形横向震荡，短线构成箱体格局，技术上应关注期价对该区间的突破方向。与周四相对，郑棉价位横向窄幅震荡。

国际市场：

1、进口棉报价：

6月17日，进口棉报价下跌。国际棉花指数（SM）80.12美分/磅，折一般贸易港口提货价13549元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）76.59美分/磅，折一般贸易港口提货价12961元/吨。

2、美棉形势：

贸易战仍在进行，盘面底部盘整等待，7月合约周五收于66.01美分/磅，周跌11点。中美贸易战已经开始影响到越南、巴勒斯坦、孟加拉、印尼等国家对美棉的采购，利空美棉，底部盘整将是大概率事件，继续关注中美贸易战进展消息。

小结：

美国出口骤减，中墨两国订单大量取消，同时6月17日起美国就3250亿美元中国进口商品增加关税听证会，但市场对其结果并不乐观。

5月份以来中国纺织服装对美出口订单不断下滑，其它地区采购商要求采用美棉、澳棉的比例不高，同时中国买家对2019/20年度巴西棉、西非棉期望值很高，均在积极性寻找美棉“替代品”。而且2019/20年度巴西棉产量大幅增长、货币对美元贬值，巴西棉报价持续下行，对东南亚、中国、孟加拉国等国纱厂和贸易商吸引力很强。

棉联点评

国内棉价目前仍在低位徘徊，需求不振起关键作用。下游纺织淡季来临、订单减少、成品库存增加、停工与减产率远高于往年等因素短期内难有改善。但棉市也相对平稳，虽期货市场资金主导价格，但现货抗跌缓涨相对稳定。

美国将举办关于对华贸易3250亿美金商品增加关税的听证会，但市场对会议结果并不看好，后续政策变动较大。月底G20峰会来临，中美、美欧、美墨贸易谈判有望迎来转机，国际棉价变动多看政策。