【棉联点评】基本面持续低迷，棉价上涨承压

1、轮出结果：

 7月3日储备棉轮出销售资源11933.2157吨，实际成交11933.2157吨，成交率100%。平均成交价格13101/吨，较前一交易日下跌146元/吨；折3128价格14340元/吨，较前一交易日下跌128元/吨。新疆棉成交均价13205元/吨，新疆棉折3128价格14528元/吨，新疆棉加价幅度1036元/吨。地产棉成交均价12958元/吨，地产棉折3128价格14083元/吨，地产棉加价幅度591元/吨。

5月5日至7月3日，储备棉轮出累计成交38.9万吨，成交率86.54%。

2、纺织生产：

1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额23790.2亿元，同比下降2.3%(按可比口径计算，考虑统计制度规定的口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离、四经普单位清查等因素影响)，降幅比1-4月份收窄1.1个百分点。　

　1-5月份，制造业实现利润总额19519.4亿元，下降4.1%。1-5月份，在41个工业大类行业中，26个行业利润总额同比增加，15个行业减少。规模以上纺织业实现利润总额391.1亿元，增长3.2%。规模以上纺织服装、服饰业实现利润总额307.9亿元，下降1.3%。规模以上皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业实现利润总额252.5亿元，增长7.0%。规模以上化学纤维制造业实现利润总额107.2亿元，下降16.6%。

小结：

今日储备棉轮出成交率100%，平均成交价格13101/吨，较前一交易日下跌146元/吨；折3128价格14340元/吨，较前一交易日下跌128元/吨。

因周一郑棉期货上涨，部分棉商抓住机遇套保，因此目前棉花现货交易多以仓单点价为主。虽纺企询价增多，但采购仍相对谨慎，随买随用为主。

1、郑棉期货：

7月3日，周二ICE棉花期货收盘上涨，隔夜郑棉下试回升，今日早盘区间震荡，日线形成长下影线的阴线，日内成交量萎缩，持仓量减少。郑棉主力合约CF1909收于13775元/吨，跌155元/吨，跌幅1.11%，盘中最高13910元/吨，最低13610元/吨，结算13775元/吨。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）17335张（69.34万吨棉花），较上一交易日减少153张。注册仓单数量即18/19年度仓单16188张（-146，折64.75万吨），其中，新疆棉15191张（-144，折60.76万吨）。仓单预报1147张（-7，折4.59万吨）。

小结：

技术面分析：郑棉CF1909、2001合约下试回升收阴线，期价下试20日均线回升，但是盘中破前期上行箱体下轨;60分钟图下破前期盘整平台一线震荡，短线形态偏弱。

 市场对中美贸易谈判持观望态度，目前主导期货市场的为基本面情况。短期内郑棉期货价位预计在14000元/吨左右窄幅区间震荡，支撑点位13500元/吨。

1、进口棉报价：

7月3日，进口棉报价继续上涨。国际棉花指数（SM）81.19美分/磅，折一般贸易港口提货价13775元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）78.25美分/磅，折一般贸易港口提货价13284元/吨。

2、越南纺织：

据越南棉纱协会分析，如果中美不能在6月底达成协议，而且特朗普对剩余中国纺织品服装加征关税的话，越南纺织品服装有非常大的潜力扩大在美国的市场份额。尤其是纺织品、鞋袜等产品，将抢占中国在美国的市场份额，美国采购商将把订单转向其他国家。反之，如果中美达成协议，美国不对中国所有纺织品服装加征关税的话，未来几个季度越南也会扩大在美国纺织品服装进口的市场份额。

越南方面专家认为，美国对中国产品加征关税以来，越南纺织品占美国的市场份额扩大了0.2%。如果中美贸易战升级，越南占美国纺织品服装进口的份额将提高1%，出口额将达到250亿美元，接近越南出口总额的10%，是2018年越南对美国出口的25%。

小结：

近期ICE期棉在2美分的区间内反复波动，昨日12月合约收高70点，但市场没有明确的方向。除了中美贸易谈判以外，现在棉花基本面也有可能给棉价企稳或上涨创造机会，其中一个就是印度产棉区降雨严重不足开始成为媒体报道的热点，引起业界关注。

 7月4日是美国独立日，ICE期货将休市一天，美棉出口周报将推迟一天发布。近期市场交易相对平淡，价格可能延续摇摆走势。

棉联点评

储备棉成交率联系达100%，但成交均价持续下跌，表明竞拍加价幅度下滑，竞拍热情开始降温。据新疆监管库和期货交割库反馈，疆内皮棉出库并未有明显改善，询价增多但下单谨慎。进口棉购销也处于“瓶颈期”，由于到港货源质量层次不齐，下游询采不利，而且前期港口贸易商亏损严重，致使进口棉通关减缓。

G20峰会利好已被消化，国内外棉花基本面供大于需，难以对棉价形成支撑，因此棉价均窄幅震荡，在等待突破契机。

重点关注：新棉种植天气情况、国际植棉面积与产量、中美贸易谈判结果。