【棉联点评】郑棉期货先跌后涨，现货市场波澜不惊

1、轮出结果：

7月18日储备棉轮出销售资源11139.2224吨，实际成交10171.4952吨，成交率91.31%。平均成交价格12712/吨，较前一交易日下跌56元/吨；折3128价格13904元/吨，较前一交易日上涨12元/吨。新疆棉成交均价12830元/吨，新疆棉折3128价格14004元/吨，新疆棉加价幅度584元/吨。地产棉成交均价12506元/吨，地产棉折3128价格13728元/吨，地产棉加价幅度308元/吨。

5月5日至7月18日，储备棉轮出累计成交50.9万吨，成交率87.91%。

2、植棉成本：

 根据2019年5月博乐市、精河县对棉花农调户的专项调查，预测2019年棉花（皮棉）平均单产140.19公斤，较上年单产增加8.56公斤，增幅7%；每亩主产品产值1838.59元，较上年增加123.81元，增幅7%。

预测2019年棉花每亩总成本2513.82元，较上年增加90.37元，增幅4%。其中：生产成本2025.58元，较上年增加80.28元，增幅4%。

小结： 

今日储备棉轮出成交率91.31%，平均成交价格12712/吨，较前一交易日下跌56元/吨；折3128价格13904元/吨，较前一交易日上涨12元/吨。储备棉成交相对平稳，市场需求稳定。今日早盘期货处于低位，竞拍加价幅度下降。

    近期皮棉销售集中为储备棉和点价棉资源，一口价成交量极少。

1、郑棉期货：

7月18日，周三ICE棉花期货收跌，隔夜郑棉盘整，今日早盘受外盘下跌影响探低，随后在空头回补推动下回升，日线形成星线，日内成交量萎缩，持仓量近减远增。郑棉主力合约CF1909收于13030元/吨，跌25元/吨，盘中最高13080元/吨，最低12935元/吨，结算13015元/吨。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）15583张（62.33万吨棉花），较上一交易日减少91张。注册仓单数量即18/19年度仓单14748张（-125，折58.99万吨），其中，新疆棉13733张（-121，折54.93万吨）。仓单预报835张（+34，折3.34万吨）。

小结： 

技术分析：今日郑棉CF1909、2001合约盘整收星线，技术面仍维持弱市形态;60分钟图形横向震荡，短线应关注突破方向。

 受全球整体棉花环境供大于需、全球经济紧张形势难以缓解、市场多持悲观态度等因素影响，近期郑棉期货难有起色，近期均维持在13000元/吨左右低位震荡。

1、进口棉价格：

7月18日，进口棉报价继续下跌。国际棉花指数（SM）76.08美分/磅，折一般贸易港口提货价12921元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）73.73美分/磅，折一般贸易港口提货价12528元/吨。

2、印度棉市：

印度棉花公司最新预测显示，2018/19年度印度棉花产量为3120万包，环比下调30万包，单产仅为420公斤/公顷，为近十年最低水平。根据最新预测，2018/19年度印度棉花总供应量为3478.4万包，截至6月30日的新棉上市量为3035.6万包，进口量112.8万包，期初库存330万包。

截至6月份，本年度的国内消费量为2431.2万包，出口量441万包，库存606.2万包，其中工业库存331万包，社会库存275.2万包。

CAI预计，本年度印度棉花供应总量为3760万包，期初库存330万包，进口量310万包，同比增加160万包，国内消费量3150万包，出口量460万包，同比减少230万包，期末库存150万包。CAI认为，印度通过扩大面积来提高产量已不可取，必须提高棉花单产，否则在不远的将来，印度将变身为棉花净进口国。

小结：

 美棉周度出口数据即将发布，从上周公布数据来看，中国对于本年度签约量为负数，且并未签约下年度新棉，与市场预期完全相悖。在此之前，市场普遍预期在大阪双方会谈之后，中国对美棉签约量可能将出现明显增加。

 目前国际市场并不看好中美贸易谈判的结果，双方反复性可能增强，短期内国际棉价将会维持低位，不排除继续走低的可能。

棉联点评

储备棉成交率仍处于相对高位，但今日成交均价小幅下跌，市场情绪相对稳定。期货价位先跌后涨但维持低位在13000元/吨左右徘徊，仓单持续流出，仓单流出量少于昨日。

市场缺乏利好消息，国内棉纺织市场多观望为主，外企避险情绪增加，订单转移，纺企采购随买随用，不敢囤货，成品仍在去库存。期货投资建议关注CF2001合约。