【棉联点评】中美重启贸易磋商，市场观望静待利好

1、轮出结果：

 7月25日储备棉轮出销售资源10628.6001吨，实际成交10314.5021吨，成交率97.04%。平均成交价格12572/吨，较前一交易日上涨192元/吨；折3128价格13743元/吨，较前一交易日上涨61元/吨。新疆棉成交均价12744元/吨，新疆棉折3128价格13899元/吨，新疆棉加价幅度672元/吨。地产棉成交均价12447元/吨，地产棉折3128价格13630元/吨，地产棉加价幅度403元/吨。

　　5月5日至7月25日，储备棉轮出累计成交56.00万吨，成交率88.50%。

2、政策消息：

7月25日下午，商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人高峰将就近期商务领域重点工作情况进行发布，并回答现场媒体的提问。

商务部：为落实两国元首大阪会晤达成的重要共识，中美双方牵头人将于7月30日到31日在上海举行第12轮中美经贸高级别磋商。

小结： 

今日储备棉轮出成交率97.04%，平均成交价格12572/吨，较前一交易日上涨192元/吨；折3128价格13743元/吨，较前一交易日上涨61元/吨。储备棉成交相对平稳，市场需求稳定。

近期频繁有消息称中美贸易磋商将会继续，因此市场情绪得以缓解，棉花购销活跃度增加。今天下午确定磋商时间与地点，市场仍观望为主。

1、郑棉期货：

7月25日，周三ICE棉花期货收涨，隔夜郑棉盘整，今日早盘维持窄幅震荡，日线形成星线，日内成交量萎缩，持仓量近减远增。郑棉主力合约CF1909收于13255元/吨，涨100元/吨，盘中最高13315元/吨，最低13160元/吨，结算13250元/吨。

技术分析：郑棉CF1909、2001合约调整收阴线星，期价受5日均线支撑，但是中线仍维持横盘格局;60分钟图形回升上试前一日高点横盘，短线继续反弹的概率较大。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）15179张（60.72万吨棉花），较上一交易日增加3张。注册仓单数量即18/19年度仓单14237张（-89，折56.95万吨），其中，新疆棉13239张（-83，折52.96万吨）。仓单预报942张（+92，折3.77万吨）。

小结： 

中美贸易代表月末会面，双方贸易谈判重启商讨落实关税与中方是否采购美国农产品问题，因此消息面利好，郑棉近日小幅上涨。

 但因前期反复性较强，且短时间内达成共识的可能性并不高，因此郑棉近期仍相对稳定。

1、港口棉花：

7月25日，中国主港保税M 1-1/8巴西棉、S-6 1-5/32印度棉净重人民币报价分别为13900-14000元/吨、14000-14100元/吨；而库存数量不大且流动性较强SM 1-5/32巴西棉的报价则普遍在14100元/吨以上；而马值偏大、杂质稍大的2018/19乌干达棉花净重报价虽然只有13100-13200元/吨，但可纺性、各项指标偏差，再加上进口配额紧张，而不被中国买家认可。

从调查来看，由于巴西陈棉库存比较大，而巴西新疆棉预计10月上旬前后装运以及担心2019/20年度美棉产量、品质双升抢占市场，因此一些棉花贸易商、外商甩卖2018/19年度巴西棉的意愿较强，报价、成交占据港口外棉市场的50%甚至60%以上。

2、印度棉纱：

最近一周，印度棉花价格开始企稳，由于国内外需求疲软，印度棉纱价格继续下跌。泰米尔纳德邦100%纯棉纱下跌1.8%，近四周累计下跌4.4%。涤棉纱价格下跌，涤粘纱上涨。

高成本给印度纱厂带来很大压力，前期大量采购支撑国内棉价上涨，而国际棉价却大幅下跌。卢比汇率走强虽然降低了纱厂进口外棉的成本，但低价进口棉占纱厂采购的比重仍然很小。

小结：

近期，有关中美经贸磋商即将重新启动的消息开始影响市场，继上周五大幅反弹之后，本周ICE期货延续小幅攀升势头，主力12月合约向上突破阻力价位。对与月末的中美磋商，美国行业期待中国大量采购美国农产品，从而刺激农产品期货普遍上扬。

但是，目前双方会谈一次性达成协议的可能性并不大，因此现货市场对此消息都比较谨慎。

棉联点评

近期，受中美重启贸易磋商的利好消息影响，ICE期棉持续上涨，带动郑棉期货较上周稳定上涨200-300元/吨。

 今日储备棉竞拍成交均价上调，纺织企业竞拍热情加大，但仍相对理性。虽纺织旺季即将来临，但若中美双方会谈没有取得实质性进展，国内棉市仍难改弱势。