【棉联点评】美联储预料之中降息，经济下行国内外反应平淡

8月1日储备棉轮出销售资源10433.959吨，实际成交8762.457吨，成交率83.98%。平均成交价格12482/吨，较前一交易日上涨4元/吨；折3128价格13742元/吨，较前一交易日上涨36元/吨。新疆棉成交均价12598元/吨，新疆棉折3128价格13940元/吨，新疆棉加价幅度652 元/吨。地产棉成交均价12387元/吨，地产棉折3128价格13579元/吨，地产棉加价幅度291 元/吨。

5月5日至8月1日，储备棉轮出累计成交60.83万吨，成交率88.72%。

2、中美贸易：

   商务部新闻发言人高峰8月1日在例行新闻发布会上说，7月19日以来，一些中国企业，包括国有企业和民营企业，就采购新的大豆、棉花、猪肉、高粱等农产品向美国供货商进行了询价，根据市场条件，已经有一批农产品采购成交。有关的企业已经申请排除对这部分自美进口的农产品加征的关税，国务院关税税则委员会正在进行评审工作，将按照程序办理。

小结：

今日储备棉轮出成交率83.98%，平均成交价格12482/吨，较前一交易日上涨4元/吨；折3128价格13742元/吨，较前一交易日上涨36元/吨。

 中美贸易磋商仍在继续，市场对该消息反应明显冷淡，纺织下游订单并没有改善，纱线销售转冷，原料需求依旧不足。纺织企业金九银十马上到来，按往年经验，8月理应为采购旺季，但今年因经济形势与贸易形势双重作用，或许会出现“旺季不旺，淡季更淡”的现象。

1、郑棉期货：

8月1日，周三ICE棉花期货收跌，隔夜郑棉高开下滑，今日早盘宽幅震荡，午后受空头卖盘压制下滑，收盘于日低一线，日线形成小阴线，日内成交量萎缩，持仓量增加。郑棉主力合约CF1909收于13045元/吨，跌50元/吨，盘中最高13175元/吨，最低13025元/吨，结算13095元/吨。

技术分析：郑棉CF1909、2001合约下滑收阴线，日线覆盖前一日涨幅，期价受均线压制，技术面利空;60分钟图形横向震荡，午后重心下移，后市继续下跌的概率较大。

2、郑棉仓单：

今日，郑棉仓单总计（包括有效预报）14887张（59.55万吨棉花），较上一交易日减少109张。注册仓单数量即18/19年度仓单13629张（-113，折54.52万吨），其中，新疆棉12657张（-101，折50.63万吨）。仓单预报1258张（+4，折5.03万吨）。

小结： 

中美贸易谈判未取得突破性进展，后续谈判会在9月举行，市场敏感度明显下降。预计短期郑棉期货内仍会以低位震荡为主，纺织下游消费若无明显利好出现，则期货仍会易跌难涨。

1、进口棉报价：

8月1日，进口棉报价小幅上涨。国际棉花指数（SM）77.22美分/磅，折一般贸易港口提货价13099元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）74.6美分/磅，折一般贸易港口提货价12662元/吨。

2、美联储降息：

美国联邦储备委员会7月31日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。这是自2008年12月以来美联储首次降息，符合市场预期。

 为应对全球金融危机和刺激美国经济复苏，美联储曾于2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的超低水平，此后延续了7年的零利率政策。随着美国经济回到稳步复苏轨道，美联储于2015年12月启动本轮加息周期，截至2018年12月加息9次。今年上半年，美联储一直将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变。

小结：

昨日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平，今年年初美联储暗示可能降息后，已经有21个国家急不可待地宣布降息，其中印度已经3次降息，并可能在8月第四次降息。俄罗斯已经降息两次，并可能第三次降息。因此本次降息在全球预料之中。

中方称已开始询价美棉，因此关注明日的美棉出口报告，如已有成交，则报告中将会体现。

棉联点评