【棉联视点】十月棉花进口大幅下滑 下游库存显著增加

10月份以来，棉花价格持续稳定在20000以上的高位，下游纺织企业受订单减少及限电影响，原料采购放缓，全国棉花库存还是探底回升，进口棉数量也环比大幅下滑。据海关统计数据，2021年10月我国棉花进口量6万吨，环比减少1万吨，减幅在14.3%；同比减少15万吨，减幅在69.5%。2021年我国累计进口棉花190万吨，同比增加19.0%。2021/22年度(2021.9-2022.8)累计进口棉花13万吨，同比减少69.0%。

各国政策频出保障棉花供应
进口棉数量下滑的原因除了下游开工率下滑以外，价格高涨也是重要原因。本年度全球棉花前期炒作了一轮减产预期，受天气及病虫灾害等影响，几大产棉区包括美国、印度、中国减产的消息不胫而走。一时间全球棉花供应偏紧的情绪开始蔓延，全球棉花开始一路高涨，美国、中国、印度棉花价格先后突破十年新高，但是作为棉花消费大国的中国和印度都采取了相关措施来保障本国纺织产业的正常运行。中国开启了长达数月的储备棉投放，而印度近期传出了禁止棉花出口的消息。近日印度纺织部长召开纺织行业会议时表示，应秉持合作精神态度来解决棉花定价问题，贸易商不应囤货居奇对棉价进行炒作并获取利润，更不能对有关部门施压要求政府干预。他强调指出，棉花价格应充分发挥市场调节机制，借助产业链中利益相关方的相互支持，才能实现长期可持续增长。据USDA11月最新的全球棉花供需预测数据显示，印度新年度棉花产量约为610万吨，较2020/21年度基本持平；而在后疫情时期，印度国内棉纺织业逐步复苏，消费预期乐观，新年度预期消费量562万吨。 从目前印度国内棉花市场基本面来看，2021/22年度印度供需基本平衡。从印度产需情况来看，也并不具备大量出口的条件。

价格难以传导 库存持续增加
据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据显示，10月底全国棉花商业库存总量约283.64万吨，较上月117.81万吨，增幅71.05%，低于去年同期35.56万吨。截至10月底纺织企业在库棉花工业库存量为84.45万吨，环比减少6.97万吨，同比增加12.33万吨。 截至10月底，纺织企业纱线库存天数为21.67天，环比增加3.99天，同期坯布库存天数为28.04 天，环比 增加3.15天。当前新棉上市叠加进口棉和储备棉，棉花供应相对充足。而国内消费10月份服装零售数据仍不佳，另一方面出口订单未来面临着订单回流到东南亚的情况，且未来棉花消费即将进入淡季消费，短期内消费端缺乏亮点，棉花供需面偏弱。