上海棉联棉纺织市场周报8.6

棉联周度观点：

棉花9月合约作为主力合约达到前期预判的17000-17500元/吨目标区后完成换月， 9月合约因为抛储改善供求关系继而再继续前期快速拉涨式的软逼仓，主要跟随1月波动。1月合约虽然因为拋储压力而暂时在17000-17500元/吨震荡，但由于美国农业部报告种植面积减少19%、中国最新调研实际播种面积减少10.3%以及新疆高温天数超过往年所导致的新年度棉花减产以及相对应的抢收预期，因此新年度合约的走势的主轴题材天气、产量、抢收等因素仍旧没有被充分定价，介于目前减产成定局，最新的基本面数据模型结论是维持1月合约价格上方仍旧略有空间的判断。

聚酯方面，原油本周EIA库存超预期下降且创新历史最大单周降幅，且美国薪资增长等消费相关类经济数据全面向好、通胀持续走低且加息进入尾声，叠加70美元/桶下方美国不断释放要回购战略储备的消息，因此WTI原油前期在70美元附近的横盘期间已经充分消化OPEC+会议没能达成新的减产协议的利空，方向维持偏多。前期预判的原油80美元/桶目标位已经达到，但整体基本面数据向好，继续维持强势的观点不变。但原油高位不宜追涨，支撑维持75-79美元/桶。聚酯由于自身库存累积等因素，继续维持偏弱跟随原油的观点。

 本周行情回顾：

宏观：国内宏观维持前两周的已经触底的观点，国外宏观继续看好。大宗商品在弱复苏格局下，价格已经反映基本面，须把握交易节奏、不宜过度追涨

棉花：1月合约维持上方仍有一定空间的判断，拋储政策对冲淡季转旺季的新增需求量的大背景下，未来行情节奏将更加震荡，不宜过度追涨、须把握行情波动节奏来交易

聚酯：最新原油基本面数据超预期利多，原油80美元/桶目标位并非最终顶部的观点得到印证，目前维持总体观点不变。但价格累计涨幅过大、高位震荡加剧，不宜过度追涨。聚酯继续维持偏弱跟随原油的观点。