上海棉联棉纺织市场周报8.27

     前言：

宏观方面，本周LPR降息10基点刺激下商品市场有所反弹，但总体看统计局公布的月度宏观数据全线走弱的大格局不变，当前消费还是投资都创出了今年的新低的情况下，棉花的下游纺服的消费难以独善其身。国外宏观继续看好。大宗商品在内弱外强的大格局下，外盘强相关性品种的表现将优于国内宏观经济敏感型品种。

棉花方面：棉花本周呈现突破走势，但短期涨幅过大，不建议在短期连续上涨近千点的情况下继续追高。基本面上USDA报告美棉单产和产量大幅下调，带动期末库存同样大幅下调，短期内利多下年度棉花，长期看USDA后续报告可能会把产量上修。由于新年度棉花减产预期、棉花抢收预期、旺季来临棉纱有望进入去库周期等利多因素叠加，1月棉花上方仍旧略有空间，前期多单可以谨慎持有，但短期追高风险偏大。

聚酯方面，本周鲍威尔在全球央行年会上的讲话仍旧致力于将通胀控制在2%的政策目标，但原油短期下跌后快速收复失地说明原油内生动力较强。EIA库存继续持续性大幅下降同时调高今年原油供需缺口，总体库存非常良性。今年美国薪资增长等消费相关类经济数据全面向好、失业率再度转跌，以及美国不断释放要回购战略储备。综上，整体基本面数据向好的情况下预计继续维持强势的观点不变，上周提示的76-80美元/桶的支撑基本上确定为抄底，可以继续持有。另外，聚酯最近由于开始进入旺季，产业链上下游的总库存已经进入降库周期，未来将同步或偏强于原油的走势。

本周信息汇总

宏观:国内微弱复苏，国外继续向好​。 

棉花:内外盘产量报告都偏多，1月合约上方仍有一定空间，但短线急拉一千点面临获利回吐压力，不宜盲目追涨。

聚酯:原油基本面数据继续超预期利多​。