棉联平台交易简评（9月11日）

供应面: 今日期货价格反弹230元/吨，基本收回上周五的跌幅。基差报价盘上周五持平后今日再度上涨，目前在930元/吨附近。今天期货减仓缩量反弹，盘中大部分时间处于窄幅震荡状态。基差和期货走势都说明，存棉不多的供应商不急于在当前价位套保，以等待行情继续反弹的心态居多。

采购面: 上周期价大跌并触发了17000元/吨一线大量点价盘，今天纺织厂点价单的成交量再度大幅萎缩。同时由于纺织厂完成了短期的补库需求，预计当前点价盘价量偏弱的格局可能继续维持。挂盘量虽然今日反弹16.4%，但相对于上周累计下跌70%，当前的挂盘量仍旧偏少于近期均值。需留意如后续纺织厂点价盘增长乏力，则期价的实盘支撑力度将维持较弱。

抛储面: 今日储备棉抛售量98%成交率。储备棉成交价涨幅+29元/吨，比期货价230元/吨的跌幅小。但考虑到今日再度抛售大量巴西棉，因此按各国棉花加价幅度算，整体加价幅度变动不大。当前抛储价跌幅相对于期货跌幅呈现一定滞涨抗跌的格局，说明抛储对期价确实起到了一定的平抑作用。

期货连续两天大跌后开始缩量反弹，盘中大部分时间处于窄幅震荡状态，说明多空主力在此位置都没有找到很好的理由去主动发起进攻。结合这两天纺织厂点价单的挂单并不积极，以及抛储价格略偏弱势，说明调控政策的变化不明朗以及纺织厂目前短期库存补库已经较为充分的情况下，产业和投机资金的观望情绪都比较浓厚。