棉联平台交易简评（11月20日）

棉联平台交易简评（11月20日）

供应面: 虽然抛储结束导致部分纺织厂回期货盘面点价采购，但由于后期籽棉收购价格比较低且盘面偏弱，因此供应商逢高套保仍旧积极，导致虽然今日棉花下行并没有反映到基差被动扩大。后期如期货有反弹，则后续套保压力会继续加大，总体维持基差下行趋势仍未反转的观点。

采购面: 挂单价方面，由于抛储结束后部分纺织厂回期货市场点价采购，导致今日挂单价下跌幅度继续小于期货跌幅，导致挂盘价差小幅下行。但由于下游棉纱库存继续增加，令纱线现货指数已经连跌三天，导致未来挂单价中期看仍旧偏弱格局维持。挂单量方面，由于之前采购储备棉的纺企回盘面点价，叠加今日期货下单触发一定成交，导致今日挂单量小幅减少。

挂单价方面，部分纺织厂刚需采购导致今日挂单价下跌幅度继续小于期货跌幅，导致挂盘价差小幅下行。挂单量方面，今日期货下单触发一定成交，导致今日挂单量小幅减少，下方实盘支撑略有减弱。总体看，储备棉停抛利好仍旧没能令1月棉花突破16000元/吨关口，预计套保压力巨大的情况下，未来可能跌破前期低点创出本轮回调的新低。