4月12日棉联平台交易简评

       供应面: 郑棉今日延续小幅回落，期货结算价16155元/吨，结算价环比-55元/吨。棉联平台数据显示，棉花基差小幅收缩，今日棉花现货基差环比-1元/吨。本周棉花基差涨跌参半，反映了9月期货在此价位继续创新高的话会面临较大的套保压力，维持短期基差持稳运行，中期基差延续稳中略偏强的观点不变。

采购面: 棉联平台成交方面，今日期货回落至日内低点附近后，纺织厂补库较昨日更加积极，因此今日棉联平台点价盘成交量再度扩大，点价盘今日成交量比上周均值+148%。棉纱方面，本周棉纱现货指数持续弱势运行，今日环比-10元/吨，报在23165元/吨。总体看下游棉纱进入季节性累库周期，纺织厂现货端提涨难度较高，导致棉纱现货持续偏弱于棉花，且近期订单量看下游消费不温不火，所以维持近期棉纱现货偏弱跟随棉花的观点。纺织厂利润方面，今日期棉跌幅大于棉纱，令纺织厂利润于低位略有反弹，今日环比+29元/吨。总体看，内地纺织厂利润仍旧处于深度亏损区间，因此点价盘追高意愿很弱，因此今日平台挂单量-14%,挂单价差现报366元/吨，环比-33元/吨。总体看，维持近期实盘接货力度维持中性略偏弱的观点。

短期看，本周最新棉纱周度数据仍旧偏弱且纺织厂最新利润处于年内最大亏损区段内，短期基本面略偏弱，9月棉花16500元/吨关口压力维持。中期看棉花商业库存良性下降，本年度末货源偏紧预期不变，中期行情维持中性略偏多的观点。