4月18日棉联平台交易简评

供应面: 郑棉今日再度下跌，期货结算价15875元/吨，结算价环比-135元/吨。棉联平台数据显示，棉花基差止跌企稳，今日棉花现货基差环比+2元/吨。棉花基差结束连续接近一周的跌势，表明当前价位下新增边际套保不多，而下游在利润改善后开始逢低接货推高基差。维持短期基差持稳运行，中期基差延续稳中略偏强的观点不变。

采购面: 棉联平台成交方面，期货连续下跌后纺织厂维持较强的补库力度，今日棉联平台点价盘成交量维持高位，点价盘今日成交量比上周均值+110%。棉纱方面，今日棉纱现货指数小幅跟跌，今日环比-30元/吨，报在23050元/吨。总体看这两天棉纱下游布厂有一定补库，棉纱现货跌幅始略少于期货。纺织厂利润方面，期棉跌幅持续大于棉纱现货跌幅情况下，纺织厂利润今日再度改善，今日环比+130元/吨。总体看，今日织厂平均亏损幅度开始脱离年内高位，因此纺织厂继续维持逢低接货思路，令今日平台挂单量+6.8%,挂单价差现报186元/吨，环比-57元/吨。总体看，当前9月合约16000元/吨关口的实盘接货力度中性偏强。

短期看，由于纺织厂亏损额脱离年内高位区间，9月棉花16000元/吨下方短期实盘承接力度较强。中期看棉花商业库存下降速度处于历年平均水平，本年度末货源偏紧预期不变，中期行情维持中性略偏多的观点。