5月13日棉联平台交易简评

供应面: 郑棉今日小幅增仓下行，期货结算价14920元/吨，结算价环比-45元/吨。棉联平台数据显示，棉花单边下跌后现货明显抗跌令基差被动上行，今日棉花现货基差环比+14元/吨。由于当前价位供应商低位套保意愿减弱，因此新增套保量和点价需求不匹配令棉花基差持续上行，故中期维持基差偏强的判断。

采购面: 棉联平台成交方面，连续一周的期价大幅下跌后，纺企利润持续较快速度修复，因此当前价位下纺企点价热情较高，今日棉联点价盘成交再度放量，点价盘今日成交量比上周均值+14.4%。棉纱方面，棉纱现货指数连续多日抗跌棉花，今日环比+0元/吨，报在22780元/吨。纺织厂利润方面，今日郑棉下行而棉纱持稳，令纺织厂利润连续4日提升，今日环比+61元/吨。下游短期看，棉纱库存再度增加，令棉纱现货有一定补跌预期。中期看，当前纺织厂亏损额看，纺织厂后续接货意愿将持续增强，为价格带来实盘支撑。今日平台挂单量+14.4%,挂单价差现报217元/吨，环比-140元/吨。总体看， 9月合约维持实盘接货力度偏强。

纺织厂亏损额已经降低到高点的1/3，内地部分纺织厂已经盈利，目前需要留意棉纱库存再度增加的情况下，棉纱是否补跌期货。中期看，当前棉花本身消费数据平稳情况下，市场更多由情绪和宏观面主导，留意美国本周对华“新三样”拟加征关税的报告等宏观面因素。