6月3日棉联平台交易简评

供应面: 郑棉继续下跌，期货结算价15075元/吨，较上一交易日-195元/吨。棉联平台数据显示，近期基差小幅震荡走低，今日棉花现货基差环比-5元/吨，基差波动相对平稳。季节性看，棉花商业库存在缓慢下降，但周度库存同比+11.1%，短期内棉花供应充足。 

采购面: 棉联平台成交方面，因郑棉盘面继续下跌，今日棉联点价盘成交量继续大幅增加，点价盘成交量教上周成交均价+180%。棉纱方面，棉纱现货指数连续两日下调，今日下调50元/吨，报在22550元/吨。纺织厂利润方面，由于郑棉大幅下跌、棉纱现货价格下调，纺织厂利润回稳，今日环比+71元/吨。库存方面，纺织厂棉纱与坯布库存高位，本周棉纱仍弱于棉花运行，但利润明显好转。

今日平台挂单量+6.1%，挂单价差现报286元/吨，环比-40元/吨。总体看，近期因期货下跌成交量明显增加，但是当前价格9月合约实盘接货能力仍居偏弱，多为按需采购，谨慎买货。

从基本面上看，因为棉花价格快速下跌，纺织厂亏损迅速恢复，但成品库存累库在持续进行，下游接货能力很弱，对盘面的实盘支撑力度明显不足。观点上，维持棉花面对的负面宏观风险巨大的判断，9月合约15600元/吨以上为重压力区。郑棉期货回调价格已跌破15000元/，可能会下探跌破前期14840元/吨低点。