6月12日棉联平台交易简评

供应面: 郑棉今日窄幅震荡，期货结算价15035元/吨，较上一交易日+65元/吨。棉联平台数据显示，近期现货基差较为平稳，今日棉花现货基差环比+1元/吨。总体看，新棉种植区天气情况适宜，新棉长势良好，现存棉花商业库存在缓慢下降，但短期内棉花供应充足。 

采购面: 棉联平台成交方面，因今日郑棉窄幅震荡，棉联点价盘成交量明显下降，今日点价盘成交量较上周日均成交量-26.6%。棉纱方面，棉纱现货指数企稳，今日价格不变，仍为22550元/吨。纺织厂利润方面，由于郑棉与棉纱价格稳定，今日纺织厂利润变动不大。库存方面，纺织厂开工率降低，棉纱与坯布持续累库，纱线销售压力增强，部分工厂降价让利出售但走货仍较有限，市场信心较弱。

今日平台挂单量-2.5%，挂单价差现报336元/吨，环比-10元/吨。总体看，郑棉高于15000元/吨后下游采购会减少，棉花基本面依旧偏弱，下游采购仍很谨慎。

宏观层面上，北京时间周三20：30（今晚）即将公布的美国5月CPI数据，将成为美联储议息会议的关键决定因素。如果通胀再度超预期升温，可能会促使更多联储官员将今年降息次数下调至一次，如果数据基本符合预期，今年降息两次的预期则可能占据上风。

近期棉花市场的采购逻辑是：当郑棉期货价格低于15000元/吨，纺厂采购意愿开始增强，对盘面形成一定支撑；郑棉期货价格上涨，采购意愿会大幅下降，进而对盘面上涨形成压制。观点上，棉花基本面偏弱且无明显好转，受宏观和外盘影响较大，9月合约15600元/吨以上为重压力区，而14900元/吨为支撑区，短期内预计区间震荡为主，关注今晚美联储会议及后续产区天气情况。