6月25日棉联平台交易简评

供应面:郑棉窄幅震荡收阴线，期货结算价14570元/吨，较上一交易日+20元/吨。棉联平台数据显示，近期现货基差较为平稳，今日棉花现货基差较昨日-29元/吨。总体看，新棉种植区天气情况适宜，新棉长势良好，现存棉花周度商业库存较去年同期多20.7%，棉花供应充足。 

采购面:棉联平台成交方面，郑棉窄幅震荡，因挂单价较低，日成交量相对较少，今日点价盘成交量较上周日均成交量-82.4%。棉纱方面，棉纱现货指数稳定，今日价格为22300元/吨，较昨日不变。纺织厂利润方面，今日郑棉小幅上涨，棉纱价格稳定，纺织厂利润稳定，较昨日-38元/吨。库存方面，纺织厂开工率较低销售压力大，棉纱与坯布持续累库，周度棉纱库存环比+1.1%，坯布库存环比+0.3%，市场信心较弱。

今日平台挂单增加幅度较大，挂单量日+20.7%，挂单价差现报447元/吨，环比+23元/吨，下游采购价格预期与期货价格同步上涨。总体看，前期价格下跌补库已基本完成，下游新增采购意向较弱。

基本面上国内棉花供应充足、新棉长势良好、下游成品库存增加而新增订单不足，总体棉纺织基本面偏弱。棉花价格受宏观和外盘影响较大，短期内郑棉缺乏利多驱动，易跌难涨，观望或回调做空为主。近期需关注后续产区天气情况和进口棉配额相关政策。