7月1日棉联平台交易简评

供应面:因最新USDA报告美棉新年度种植面积增加14%，郑棉早盘大幅下跌后价格回补收阳线，期货结算价14665元/吨，较上一交易日-15元/吨。棉联平台数据显示，今日棉花现货基差变动不大，较昨日-2元/吨，近一周基差上涨共计145元/吨。总体看，新棉种植区天气情况适宜，新棉长势良好，现存棉花周度商业库存较去年同期多21.1%，棉花供应充足，供应面利空。 

采购面:棉联平台成交方面，早盘期货大幅震荡下跌时，短期成交量大增，今日点价盘成交量较上周日均成交量+379%。棉纱方面，棉纱现货指数稳定，今日价格为22275元/吨，较昨日-25元/吨。纺织厂利润方面，今日郑棉尾盘上涨，棉纱价格下跌，纺织厂利润跌幅较大，较昨日-140元/吨。库存方面，纺织厂开工率较低且销售压力大，棉纱与坯布持续累库，周度棉纱库存环比+0.7%、同比+39.9%，坯布库存环比+0.0%、同比-6.5%，市场信心较弱，采购面利空。

今日成交较多，平台现有挂单减少，挂单量日-11.8%，挂单价差现报671元/吨，环比+183元/吨，价差扩大是因为在期货下跌时价位较高的挂单批量成交，剩余挂单价位较低，新增挂单采购尚未出现。总体看，下游采购意向较弱，棉花基本面依旧偏弱，无明显利多驱动。

USDA美棉种植报告利空导致外盘大幅下跌，带动今日早盘郑棉跟跌，随后空单获利平仓与买盘进入，内外盘价格均有所修复。基本面上，国内棉花供应充足、新棉长势良好、下游成品库存增加且新增订单不足，采购谨慎刚需为主，总体棉纺织市场偏弱运行。棉花价格受宏观和外盘影响较大，短期内郑棉缺乏利多驱动，易跌难涨，但因影响内棉利空因素大部分已经出尽，棉价下方空间有限，近期观望或回调做空为主。近期需关注后续产区天气情况和进口棉配额相关政策。