7月15日棉联平台交易简评

供应面:郑棉窄幅上涨收阳线，期货结算价14580元/吨，较上一交易日-20元/吨。棉联平台数据显示，今日棉花现货基差变动不大，较昨日+4元/吨。总体看，新棉种植区天气情况适宜，新棉长势良好预计单产增加，现存棉花周度商业库存为268.44万吨，较去年同期多23.5%，棉花供应充足，供应面利空。 

采购面:棉联平台成交方面，郑棉期货震荡上涨，平台成交量较少，点价盘成交量较上周日均成交量-63.6%。棉纱方面，棉纱现货指数不变，今日价格为22170元/吨，较昨日-30元/吨。纺织厂利润方面，今日郑棉上涨，棉纱价格下跌，纺织厂利润减少，较昨日-211元/吨。库存方面，纺织厂开工率较低且销售压力大，棉纱与坯布持续累库，最新周度棉纱库存环比+2.8%、同比+32.0%，坯布库存环比+0.0%、同比-6.9%，市场信心较弱，采购面利空。

今日成交平淡，平台挂单增加，挂单量日+12.4%，挂单价差现报162元/吨，环比+181元/吨，价差扩大表明期货上涨而挂单价格变动不大。总体看，下游采购意向较弱，棉花基本面依旧偏弱，无明显利多驱动。

周末发布的7月USDA报告中，新年度中国和美国棉花产量调增，消费小幅调增但增量小于产量增量。从中美新棉供需上看报告利空，但因印度等国库存调整，全球期末库存调减-18.9万吨（调整幅度-36万吨），总体报告呈中性。

目前棉纺织市场偏弱运行，最新USDA报告利空。近期棉花价格受宏观和外盘影响较大，短期内郑棉缺乏利多驱动，上方承压运行，但影响内棉利空因素大部分已经出尽，棉价下方空间有限，近期观望或回调做空为主。近期关注产区天气情况和进口棉配额相关政策。