3月12日棉联平台交易简评

供应面:郑棉主力窄幅震荡收阴线，期货结算价13635元/吨，环比+5元/吨。双28基差均638元/吨，环比+2元/吨；双29基差均662元/吨，环比+3元/吨。近期棉花基差逐步上调，考虑到资金成本，整体仍处于低位。棉花市场商业库存较高缓慢去库，市场供应充足。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比增加，成交量较上周周度成交均值-20.1%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为21120元/吨，纺织厂利润环比+28元/吨。今日平台挂单量环比+5.8%，挂盘价差均价257元/吨，环比-34元/吨，现有挂单均价为13353元/吨，挂单均价+9点。今日成交增加，存量挂单价格下调，期棉价回调时采购意愿增强，上涨时采购意愿减弱。

在关税战与国内供强需弱的背景下，棉纺织市场购销都比较谨慎，国内棉花基本面总体偏弱。在关税冲击和套保压力下，棉价承压运行；下游刚需补库的需求对棉价形成支撑。短期郑棉预计仍会维持震荡走势。近期关注纺厂订单情况、国内宏观政策调整及中美贸易关税变动。