3月26日棉联平台交易简评

供应面:郑棉主力震荡收阳线，期货结算价13590元/吨，环比+5元/吨。双28基差均686元/吨，环比+2元/吨；双29基差均707元/吨，环比+3元/吨。近期棉花基差逐步上调，计算资金成本，基差仍处于相对低位。本年度棉花公检量已有677万吨，国内棉花库存处于近五年峰值水平，市场供应充足。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比增加，成交量较上周周度成交均值+79.3%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为21050元/吨，纺织厂利润环比-55元/吨。今日平台挂单量环比-2.2%，挂盘价差均价246元/吨，环比+48元/吨，现有挂单均价为13389元/吨，挂单均价+2点。期棉价回调时企业采购意愿增强，上涨时采购意愿减弱，多随买随用，原料与成品库存均处于低位，提前备货意愿较弱。

当前棉纺织市场外部不确定性较强，国内棉花市场购销都比较谨慎，棉花基本面总体偏弱。在关税、高库存和套保压力下，棉价承压运行；下游原料库存偏低，刚性补库需求对棉价形成支撑。短期郑棉预计仍会维持震荡走势。近期关注纺厂订单情况，国内宏观政策调整，中美贸易关税变动与执行情况以及新棉种植意向与天气情况。