7月4日棉联平台交易简评

供应面:郑棉窄幅震荡收阴线，主力期货合约结算价13790元/吨，环比+0元/吨。双28基差均965元/吨，环比+4元/吨；双29基差均993元/吨，环比+5元/吨，近期现货基差维持上涨趋势，但涨势缓和。国内棉花供应充足，需关注近期天气情况。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比减少，成交量较上周周度成交均值+11.4%，周度成交环比+77%。。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为20420元/吨，纺织厂利润环比+6元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏超1500元/吨，下游成品持续累库。今日平台挂单量环比+3.8%，挂盘价差均价447元/吨，环比-20元/吨，现有挂单均价为13333元/吨，挂单均价+15点，挂单价持续上调对棉价形成支撑。近期因基差上涨，锁基差销售方式较多，期望棉价下跌时点价成交，但棉价上涨时，纺厂需要止损或追保，采购风险较大，企业采购开始观望，内地停产增加。

宏观变动影响市场多空情绪，棉价涨跌受宏观影响较深。棉花基本面偏弱，后续订单不足，棉价上涨承压。近期天气炒作与国内宏观“反内卷”使大宗商品价格上调，棉价估值向上修复，但棉花基本面偏弱，后续订单不足，棉价上涨承压。预计近期棉价仍会维持震荡。持续关注国内宏观政策、新疆棉区天气、进口配额政策落地情况、关税及国际政治战争形势。