11月20日棉联平台交易简评

供应面:郑棉期货维持震荡走势，主力合约结算价13485元/吨，环比+40元/吨。双28基差均914元/吨，环比+2元/吨；双29基差均931元/吨，环比+0元/吨。新棉采摘临近结束，新棉产量增加已成定局，高库存对棉价形成压力。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比减少，成交量较上周周度成交均值-72.1%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为20590元/吨，纺织厂利润环比+22元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏损在1000元/吨左右。今日挂单量环比-2.4%。挂盘价差均价157元/吨，环比-28元/吨，现有挂单均价为13308元/吨，挂单均价+8点，挂单价支撑力度相对较强。

随着棉花库存增加，供给压力加大，套保需求对棉价形成利空，叠加纺织淡季棉价上涨动力不足，但利空出尽需求仍有一定韧性，短期内棉价预计仍震荡为主。关注13600-13800附近套保压力,宏观政策变动及下游市场订单情况。