12月4日棉联平台交易简评

供应面:郑棉期货窄幅震荡收阳线，主力合约结算价13780元/吨，环比+45元/吨。双28基差均858元/吨，环比-4元/吨；双29基差均867元/吨，环比-9元/吨。棉花库存增加高库存对棉价形成压制，但库存增加速度减慢。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比减少，成交量较上周周度成交均值-30.4%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为20770元/吨，纺织厂利润环比-11元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏损在1130元/吨左右。今日挂单量环比+10.8%。挂盘价差均价359元/吨，环比-15元/吨，现有挂单均价为13431元/吨，挂单均价+25点，下游采购预期价格持续上调。

新棉采摘结束，工商业库存增加，供给压力加大，套保需求对棉价形成利空，叠加纺织淡季棉价上涨动力不足，但利空出尽需求仍有一定韧性，宏观对棉价影响较大，关注13600-13800附近套保压力,宏观政策变动及下游市场订单情况。