供应面:郑棉期货窄幅震荡收阴线，主力合约结算价15205元/吨，环比+20元/吨。双28基差均1062元/吨，环比+12元/吨；双29基差均1103元/吨，环比+6元/吨。棉花丰产被证实，本年度最新公检数据为748.43万吨，棉花供应充足，但新年度预计产量下降，市场对棉价持乐观态度。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比减少，成交量较上周周度成交均+90.7%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为21920元/吨，纺织厂利润环比+33元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏损在1770元/吨。挂盘价差均价568元/吨，环比-75元/吨，现有挂单均价为14637元/吨，挂单均价+25点，近期下游挂单均价相对稳定。下游采购相对谨慎，但近期期货回调时，刚需采购陆续增加。

国内棉花基本面变动不大，新年度全球产量下滑的预期与国际贸易形势缓和，有利于推动郑棉价格的上行，但关税政策不确定性及中东地区战争频发，市场波动放大。盘面上看多预期不变，可在期货回调后逐步建仓。近期美以伊地缘冲突升级，虽对棉花市场基本面影响暂有限，但原油价格大幅上行使得化纤产品上涨，同时霍尔木兹海峡封闭或影响纺织服装对欧洲的出口运输，关注冲突持续时间。