供应面:郑棉期货继续震荡收阴线，主力合约结算价15535元/吨，环比+25元/吨。双28基差均1088元/吨，环比-1元/吨；双29基差均1119元/吨，环比-5元/吨。棉花丰产被证实，本年度最新公检数据为751.47万吨，棉花供应充足，新年度预计产量下降与宏观利好，市场对棉价持乐观态度。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比增加，成交量较上周周度成交均-53.2%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+0元/吨，价格为22000元/吨，纺织厂利润环比-89元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏损在2000元/吨左右。挂盘价差均价733元/吨，环比-31元/吨，现有挂单均价为14812元/吨，挂单均价+61点，近期下游挂单均价逐步上调。下游采购相对谨慎，高位观望，期货回调时，采购陆续进行。

国内棉花基本面变动不大，纺织服装出口快速增长，新年度全球产量下滑的预期与国际贸易形势缓和与订单增长，有利于推动郑棉价格的上行，但关税政策及中东地区战争局势的不确定性，使市场波动放大。盘面上看多预期不变，可在期货回调后逐步建仓。关注美伊冲突持续时间。