供应面:郑棉期货夜盘下跌后早盘震荡上涨收阳线，主力合约结算价15140元/吨，环比-45元/吨。双28基差均1111元/吨，环比+9元/吨；双29基差均1136元/吨，环比+3元/吨。棉花丰产被证实，本年度最新公检数据为758.24万吨，棉花供应充足，市场对后市棉价持相对乐观态度。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比小幅减少，成交量较上周周度成交均+240.9%，周度总成交量环比+217%。棉纱方面，棉纱现货指数环比+50元/吨，价格为22100元/吨，纺织厂利润环比-55元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏损在1520元/吨左右。挂盘价差均价451元/吨，环比+105元/吨，现有挂单均价为14764元/吨，挂单均价-40点，近期成交量较大，剩余挂单均价明显降低。下游采购相对谨慎，期货回调时，采购明显增加。

国内棉花基本面变动不大，新年度全球产量下滑的预期与国际贸易形势缓和与订单增长，有利于推动郑棉价格上行预期，但本年度供应增加与配额发放短期内对棉价形成压制。关税政策及中东地区战争局势的不确定性，使市场波动放大。盘面上看多预期不变，可在期货回调后逐步建仓。关注美伊冲突持续时间。