6月25日棉联平台交易简评

供应面:郑棉期货震荡下跌收阴线，日跌幅1.54%，结算价15720元/吨，环比210元/吨。双28基差均1077元/吨，环比+3元/吨；双29基差均1109元/吨，环比+3元/吨。本年度棉花供应充足，新年度棉花种植面积预计减少3.9%。

采购面:棉联平台成交方面，今日成交环比大幅增加，成交量较上周周度成交均量环比+552%。棉纱方面，棉纱现货指数+0元/吨，价格为23300元/吨，纺织厂利润+225元/吨，内地纺织厂纯棉纱生产亏损在660元/吨左右。挂盘价差均价244元/吨，环比-30元/吨，现有挂单均价为15441元/吨，挂单均价-200点（高位挂单批量成交，剩余挂单价格偏低）。下游采购呈现“价跌采购，价涨观望”现象。

纺织下游淡季，国内新棉长势良好，棉价短期上行驱动较弱，但全球供需趋紧预期暂未改变，棉价下方支撑仍较为坚挺。下游采购低买囤货为主，短期郑棉或仍会维持震荡调整。需要关注宏观政策，下游订单与库存情况、外贸政策变动、美伊关系变动等。