上海棉联棉纺织市场周报8.30

01 国内外宏观方面

国内宏观方面：

商务部新闻发言人8月27日回应美考虑对华额外加征7.5%关税表示，美方以“产能过剩”为由对包括中国在内的16个经济体发起301调查，将经贸问题政治化，是典型的单边主义、保护主义行为，中方对此坚决反对。我们将继续密切关注并全面评估美方后续举措，并保留采取一切必要措施的权利。

国家统计局：1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额45820.6亿元，同比增长17.6%。1-7月黑色金属冶炼和压延加工业（钢铁行业）实现利润290.9亿元，同比下降51.2%。

31省份2026年1-7月外贸进出口情况出炉。广东1-7月进出口总值为64944.0亿元，超6万亿元，排名第一。从同比增速来看，13个省份跑赢17.3%的“全国线”。

中国物流与采购联合会：今年1-7月，全国社会物流总额214.5万亿元，同比增长5.0%。社会物流总额保持稳定增长，需求结构有所优化。

中央国家机关住房资金管理中心近日发布通知，宣布对住房公积金政策进行优化调整，与此前北京楼市新政中关于公积金的调整相同，首套房贷款最高额度也可达340万元。

截至8月28日，波罗的海干散货指数(BDI)8月均值2951.1，环比上升6.4%，同比增长47.5%。中国出口集装箱运价指数均值1835.6，较前月下降1.9%，同比上涨54.1%。

本周国内宏观显示，中方坚决反对美方301调查；1-7月规上工业利润同比增17.6%；外贸进出口广东居首，13省份增速超全国线；物流总额同比增5.0%。公积金贷款最高额度提至340万元；BDI环比升6.4%，CCFI同比涨54.1%。后市展望：经济延续恢复态势，但外部压力与行业分化仍需关注。

国外宏观数据方面：

美国劳工局最新数据显示，截至2026年8月22日当周，美国初请失业金人数为20.3万人，预估为20.8万人，前值为20.6万人。

美国总统特朗普8月24日宣布，自2027年1月1日起，美国将把对加拿大所有汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收的关税提高至50%。对此，加拿大政府8月25日宣布对价值约200亿美元美国商品征收报复性关税。

美国公布多项针对伊朗经济制裁，旨在切断伊朗与全球各国的经济联系。美财政部针对伊朗政权用以支撑经济的五大领域——数字资产、技术、黄金、航空和航运——发布相关制裁决定，还对近60个实体、个人及船只实施了制裁。

美国7月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，两项数据均符合预期。

韩国央行宣布将基准利率再度上调25个基点至3%。这也是继7月加息25个基点后，韩国央行连续第二次加息。

美初请失业金低于预期，就业稳健；核心PCE符合预期，通胀温和。特朗普对加汽车钢铁关税升至50%，加方报复，贸易摩擦升级。美国制裁伊朗、韩国连续加息。展望后市，市场避险情绪升温，关注贸易风险与紧缩延续。

02 棉纺织市场方面

本周储备棉轮出成交率维持100%。棉花期货先跌后涨至前高附近，周度+0.64%，本轮上涨受美棉上涨和大宗商品普涨影响。基本面上，棉花市场淡季持续，棉花供应相对充足，淡季需求稍有改善，后续订单情况仍需观察，新年度“降产量提消费”预期未变。

棉花库存方面：据Mysteel数据，截至8月21日，棉花商业总库存212.07万吨，环比上周减少11.23万吨（减幅5.03%），同比+23.83%。其中，新疆地区商品棉100.17万吨，周环比减少10.69万吨（减幅9.64%），同比+1.78%。商业库存持续减少，疆内棉花消化为主。当前国内棉花库存仍为高值，棉花供应充足。新疆地区商业库存环比继续减少，但同比增加，需求较弱。

储备棉轮出情况：7月20日-8月28日，累计成交总量24.068万吨，成交率100.00%。成交均价17263.96元/吨，折标准级（3128）价格17911.18元/吨，平均加价1433.72元/吨；最高成交价19370元/吨，最低价16060元/吨。其中，新疆棉成交均价16977.75元/吨，折标准级（3128）价格17607.42元/吨，平均加价1147.35元/吨；进口棉成交均价17392.62元/吨，折标准级（3128）价格18047.73元/吨，平均加价1562.46元/吨。储备棉稳定投放，现货市场阶段性供给缺口得到一定填补，但高品质棉花较少。

进口棉情况：截止至8月27日，进口棉主要港口库存周环比增长0.05%，总库存59.66万吨，其中，山东地区青岛港港口50.6万吨，同比增加122%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.96万吨，其他港口库存约4.10万吨。本周市场出货稳定，库存小幅增长。

美棉情况：截止到8月25日，美棉主产区（93.1%）的干旱程度和覆盖率指数159，环比+32，同比+99；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为183，环比+47，同比+116。美棉主产区及德州干旱水平大幅上行。美棉受天气影响明显利多。

下游开机率方面：截至8月27日，主流地区纺企开机负荷在68.7%，较上周小幅下调，纺企产量相对稳定，部分企业订单小幅增加，部分企业规避用电高峰期，目前内地开机5成左右，疆内在9成左右。纺企淡季开机率相对稳定，无明显好转，数据中性。

下游库存方面：截至08月27日，主要地区纱企纱线库存31.16天，较上周减少0.70天。本周下游询盘、打样增多，高支纱走货尚可。整体相较于往年旺季去库偏慢。纺织淡季，但下游库存小幅减少，需求中性。

现货交易方面: 据棉联平台数据，中储棉轮出总成交量达24万吨，成交率维持100%，市场供应充足。本周期货主力合约价格先跌后涨，下跌时平台成交量明显增加，周度总成交量+52.4%。棉花年度接近尾声，棉联平台可售资源持续减少，周度环比-5.2%，高品质棉花需求旺盛且资源紧缺。

基差方面，理论上随时间推移，资金成本增加，现货基差理论上会持续上调。但因期货上涨，基差价格周度下跌，基差报价周度环比-17.3%，同比-29.8%。

挂单量方面，成交量增加，日挂单数量小幅减少，周度环比-4.8%。现有挂单均价从16220元/吨上调至16450元/吨，周度上调230点（期货周度结算价+180点）。近期平台仍呈现“价涨观望，价跌采购”格局，下游低价备货意愿较强，高价观望，但高品质棉花需求相对旺盛，同时，市场对棉价上涨逐渐接受，部分库存较低企业持续随用随买采购。

棉联平台数据看，中储棉轮出市场棉花供应充足，可售资源持续减少，高品质棉紧缺。期货先跌后涨，周度成交大增；基差环比下降，挂单均价上调。下游低价备货意愿强、高价观望，对涨价渐接受。预计短期棉价偏强震荡，关注需求跟进。

本周棉花基本面偏宽松，储备棉成交率100%，疆内库存继续下降但同比高位，进口棉库存小幅增长。美棉干旱加剧，后期或提振价格。下游纺企开机率仍低位，淡季需求增量有限，纱线库存下降但去库仍慢。现货方面棉花资源持续收缩，但高品质棉稀缺，平台价差及挂单价小幅走高，呈“价涨观望、价跌采购”格局。

展望后市，棉花市场利多因素依然占据主导，但短期情绪已至阶段性高点，维持高位震荡判断。后市需关注产量与下游订单情况。

附图：棉联平台交易数据