【棉联点评】期货下跌现货平淡，中美贸易摩擦变数重重

今日信息回顾

1、抛储情况

6月15日储备棉轮出销售资源30004.4819吨，实际成交12153.7519吨，成交率33.08%。平均成交价格15185元/吨（较前一日上涨399元/吨）；折3128价格16658元/吨（较前一日上涨234元/吨）。　

3月12日至6月15日，储备棉轮出累计成交128.12万吨，成交率62.79%。

2、新棉加工销售

截至6月15日，全国加工率为99.0%，同比下降0.2个百分点，较过去四年均值加快0.5个百分点，其中新疆加工100%；全国销售率为79.5%，同比下降11.7个百分点，较过去四年均值减缓8.0个百分点，其中新疆销售80.7%。

按照国内棉花预计产量612.7万吨测算，截至6月15日，全国累计加工皮棉604.6万吨，同比增加100.8万吨，较过去四年均值增加24.3万吨，其中新疆加工皮棉501.3万吨；累计销售皮棉485.1万吨，同比增加21.6万吨，较过去四年均值减少44.9万吨，其中新疆销售404.6万吨。

3、外棉情况

6月15日，进口棉报价微幅上调。国际棉花指数（SM）103.83美分/磅，涨7点，折一般贸易港口提货价16411元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）101.14美分/磅，涨7点，折一般贸易港口提货价15991元/吨。

4、郑棉期货

隔夜郑棉探低回升，今日早盘冲高回落，此后区间震荡，收盘于日低一线，日线形成带上影线的阴线。日内成交量萎缩，持仓量减少。CF1809合约收盘16710元/吨，结算价16775元/吨，跌235元/吨；CF1901合约收盘17550元/吨，结算价17630元/吨，跌245元/吨。

 棉联观点 

今日储备棉拍储成交率为33.08%。平均成交价格15185元/吨（较前一日上涨399元/吨）；折3128价格16658元/吨（较前一日上涨234元/吨）。今日期货价位继续下跌，现货市场反应平平，没有明显调价趋势。

发改委发布今年发放80万吨的棉花关税配额外优惠关税税率进口配额。据了解，进口滑准税配额内棉价高低主要受两个因素影响，一是国际棉价；二是滑准税率。根据有关规定，当国际棉价低于57美分/磅时，滑准税执行最高税率40%；当棉价在57-106美分/磅时，执行滑准税税率区间为3.9-40%。当棉价高于106.74美分/磅时，滑准税税率统一变为570元/吨。

按照上面的计算规则，按照中国棉花网发布的6月15日国际棉花价格指数（M）为101.14美分/磅计算，此价格对应的滑准税税率为5.1%左右，最后折合人民币大约16800元/吨。目前国内棉价在17600-18000元/吨，内外价差在千元左右，是比较低的水平。因内外价差较小，外棉优势明显减弱，且近几年国内棉花品质明显提升，80万吨配额是否能全部转为供给尚为变数。

据报道，美国官员透露，特朗普总统已决定批准对价值500亿美元的中国输美商品加征25%的关税，该决定将于美国时间周五正式宣布。虽尚未公布，但是中美贸易摩擦面临巨大变数，近期金融市场与大宗商品市场或有剧烈变动。